談起2016年4季度的債市暴跌，很多人都心有余悸。延續(xù)了3年的債牛在2016年10月21日風(fēng)向突變，10年國債在10月21日至12月20日期間從2.64%飆升至3.37%。市場震蕩調(diào)整，國債期貨一度跌停，幅度慘烈，速度迅猛。

而債災(zāi)1.0一周年后，債災(zāi)2.0大有卷土重來之意。2017年10月9日以來，債市下跌加劇，中國10年國債收益率一度突破3.9%，5年期國債收益率也上漲至3.92%，創(chuàng)三年新高。

在風(fēng)卷殘云的債災(zāi)2.0之下，債券基金的日子頗為不好過，有基金在10月9日大跌后不久就遭遇了巨額贖回，還有基金剛剛成立就遭此大劫，凈值暴跌10%。

新沃鑫禧兩天暴漲190%

10月9日債市大跌不久，新沃鑫禧基金就遭遇到了巨額贖回，10月23日，新沃鑫禧基金凈值突然飆升，凈值上漲107.24%，10月24日，該基金的凈值增長率也達(dá)到了40.23%。連續(xù)兩天凈值暴漲后，新沃鑫禧的基金凈值從1.0268元上漲到了2.1279元，兩日暴漲190.83%，幾乎翻倍。

然而，凈值暴漲的“好事”卻只是曇花一現(xiàn)，在暴漲之后，隨之而來的是急速下跌。雖然是一只債券基金，但是新沃鑫禧基金的凈值波動甚至超過了混基和股基，10月25日至今，新沃鑫禧的每日跌幅都超過1%，僅10月25日至11月8日期間，該基金的凈值就從2.9346元下跌到了2.1317元，11天下跌37.67%。

造成新沃鑫禧暴漲急跌的原因正是遭遇到了巨額贖回。新沃基金的工作人員回應(yīng)基金凈值暴漲，是大額贖回導(dǎo)致基金凈值上升。大額贖回后，基金仍在計提管理費用及其他各種費用等計提成本，所以導(dǎo)致凈值有所下降。

新沃鑫禧基金成立于2016年12月22日，定期報告顯示，該基金單一機構(gòu)投資者對其持有9.98億份的基金份額，占比達(dá)到99.998%。

民生加銀鑫泰純債C剛成立就暴跌10%

債災(zāi)2.0下，不僅有基金遭遇巨額贖回，還有基金剛成立就損失慘重。

民生加銀鑫泰純債基金的C份額，在10月9日至10月30日的債市大跌中基金凈值下跌了11.95%。民生加銀純債基金是一只2017年9月1日成立的純債基金，該基金分為A份額和C份額，其中C份額的規(guī)模僅有3.16萬元。

民生加銀鑫泰純債C是一只純債基金，本來基金凈值波動應(yīng)該比較小，但是，該基金卻在成立之后一路下跌。10月12日，基金凈值下跌1.67%，10月16日下跌5.21%，10月23日下跌3.02%。凈值下跌在短短8個交易日內(nèi)下跌超10%。

藍(lán)鯨財經(jīng)整理發(fā)現(xiàn)，10月9日至10月30日，市場上1790只債券基金（份額分開計算），有1097只收益為正，85只漲幅為0，還有608只收益為負(fù)。即34%的基金在本次債災(zāi)中都未能幸免，有不同程度的下跌。在1097只收益為正的債基中，除去新沃鑫禧，僅有7只漲幅超過3%，大部分收益率都集中在0-1%之間。

而拉長時間來看，2016年10月21日開始的債市下跌至今，有49%的債券基金在此期間收益為負(fù)，即幾乎一半的債基仍未從一年的債市調(diào)整中緩和過來。

盡管十年期國債目前已跌到新低，但是在市場人士看來，現(xiàn)在言底還為之尚早。

國開證券固收團隊認(rèn)為：”債市悲觀情緒仍然占主導(dǎo)。本輪債市大跌至此，市場情緒面的悲觀仍未完全釋放。造成債市深度調(diào)整的主要原因仍然來自于金融去杠桿所產(chǎn)生的熊市趨勢所積蓄的調(diào)整力量。熊市中利多不會漲，利空會加速下跌是近一段時間來對市場最好的解釋。在情緒面主導(dǎo)的市場中，戰(zhàn)術(shù)上慎言抄底。”

某公募人士也向藍(lán)鯨財經(jīng)表示：“10月份的債市下跌，一方面是由于19大帶來了經(jīng)濟改革和政治穩(wěn)定的預(yù)期，造成了市場風(fēng)險偏好的提升，對固收類資產(chǎn)帶來一定影響，同時目前經(jīng)濟韌性較大，企業(yè)利潤較高，債市依舊承壓。另一方面，貨幣政策仍然偏中性，當(dāng)資金面緊張時央行投放貨幣，資金面寬松式則回籠。從監(jiān)管來看，‘防風(fēng)險，去杠桿’的監(jiān)管將會持續(xù)，對債市產(chǎn)生一定影響。”